Wall St Week Ahead-Zachte landingsverwachtingen voor de Amerikaanse economie fleuren de vooruitzichten voor aandelen op

Terwijl het sterke banenrapport van vorige week de vrees voor een recessie wegnam, vertoonden de inflatiecijfers deze week de grootste maand-op-maand vertraging van de stijging van de consumentenprijzen sinds 1973. De verandering in de stemming op de markt werd weerspiegeld in gegevens die vrijdag door BoFA Global Research werden vrijgegeven: technologieaandelen zagen de afgelopen week hun grootste instroom in ongeveer twee maanden, terwijl Treasury Inflation-Protected Securities, of TIPS, die worden gebruikt om zich in te dekken tegen inflatie, hun vijfde opeenvolgende week van uitstroom noteerden.


  Wall St Week Ahead-Zachte landingsverwachtingen voor de Amerikaanse economie fleuren de vooruitzichten voor aandelen op
Representatief beeldafbeelding Credit: Public Domain Pictures
  • Land:
  • Verenigde Staten

Optimisme sijpelt terug in de ONS. aandelenmarkt, aangezien sommige beleggers er steeds meer van overtuigd raken dat de economie een ernstige neergang kan vermijden, zelfs als ze het hoofd biedt aan hoge inflatie.



De benchmark S&P 500 is sinds half juni met ongeveer 15% hersteld, waardoor het verlies sinds het begin van het jaar is gehalveerd, en de technologie-zware Nasdaq Composite is in die tijd 20% gestegen. Veel van de zogenaamde meme-aandelen die in de eerste helft van het jaar waren geplaagd, zijn schreeuwend teruggekomen, terwijl de Cboe Volatility Index, bekend als de angstmeter van Wall Street, dicht bij een dieptepunt van vier maanden staat. Volgens een onderzoek van de American Association of Individual Investors bereikte het bullish sentiment de afgelopen week het hoogste niveau sinds maart. Eerder dit jaar zakte die meter naar het laagste punt in bijna 30 jaar, toen aandelen bezwijmden door zorgen over de gevolgen van de monetaire verkrapping door de Federal Reserve voor de economie.

'We hebben behoorlijk wat pijn ervaren, maar het perspectief in hoe mensen handelen is gewelddadig veranderd in de richting van een halfvol glas in plaats van een halfleeg glas', zegt Mark Hackett, hoofd beleggingsonderzoek bij Nationwide. Gegevens van de afgelopen twee weken versterkten de hoop dat de Fed een zachte landing voor de economie kan bewerkstelligen. Terwijl het sterke banenrapport van vorige week de vrees voor een recessie wegnam, vertoonden de inflatiecijfers deze week de grootste maand-op-maand vertraging van de stijging van de consumentenprijzen sinds 1973.





De verschuiving in de stemming op de markt werd weerspiegeld in gegevens die vrijdag door BoFA Global Research werden vrijgegeven: technologieaandelen zagen de afgelopen week hun grootste instroom in ongeveer twee maanden, terwijl schatkist tegen inflatie beschermde effecten, of TIPS , die worden gebruikt om zich in te dekken tegen inflatie, kenden hun vijfde opeenvolgende week van uitstroom. 'Als een zachte landing mogelijk is, zou je het soort gegevensinvoer willen zien dat we tot nu toe hebben gezien', zei Art Hogan , hoofdmarktstrateeg bij B. Riley Wealth. 'Sterk aantal banen en dalende inflatie zouden beide belangrijke inputs zijn voor die theorie.'

Tot en met donderdag steeg de S&P 500 met 1,5% voor de week, op schema voor de vierde opeenvolgende week van winst. Tot voor kort was optimisme moeilijk te vinden. De aandelenpositionering stond vorige maand in het 12e percentiel van zijn bandbreedte sinds januari 2010, een notitie van 29 juli van Duitse Bank zeiden analisten, en sommige marktdeelnemers hebben de grote sprong in aandelen toegeschreven aan investeerders die hun bearish weddenschappen snel afbouwden.



Nu de schommelingen op de aandelenmarkten dalen tot het dieptepunt van meerdere maanden, zou verdere steun voor aandelen kunnen komen van fondsen die de volatiliteit volgen en bullish worden als de marktschommelingen afnemen. Fondsen die zich op volatiliteit richten, zouden de komende maanden ongeveer $ 100 miljard aan aandelenblootstelling kunnen opslokken als de schommelingen gedempt blijven, zei Anand Omprakash, hoofd van de kwantitatieve strategie voor derivaten bij Elevation Securities.

'Mocht hun allocatie toenemen, dan zou dit een wind in de rug zijn voor de aandelenkoersen', zei Omprakash. Beleggers zullen volgende week de detailhandelsverkopen en woninggegevens in de gaten houden. Er komen ook winstrapporten van een aantal topwinkels, waaronder Walmart en Home Depot, die een nieuw inzicht zullen geven in de gezondheid van de consument.

Er is nog steeds veel ongerustheid op de markten, met veel beleggers die nog steeds gekneusd zijn door de daling van 20,6% van de S&P 500 in de eerste zes maanden van het jaar. Fed-functionarissen hebben de verwachtingen teruggedraaid dat de centrale bank haar renteverhogingen eerder dan verwacht zal beëindigen, en economen hebben gewaarschuwd dat de inflatie de komende maanden zou kunnen terugkeren.

Sommige beleggers zijn gealarmeerd over hoe snel de risicobereidheid is hersteld. De Ark Innovation ETF, een prominent slachtoffer van de berenmarkt van dit jaar, is sinds half juni met ongeveer 35% gestegen, terwijl de aandelen van AMC Entertainment Holdings, een van de oorspronkelijke 'meme-aandelen', in die tijd zijn verdubbeld. 'Je kijkt nu naar activa en je ziet niet veel risico's meer ingeprijsd in de markten', zegt Matthew Miskin, co-chief investment strategist bij John Hancock Investment Management.

Keith Lerner, co-chief investment officer bij Truist Advisory Services, is van mening dat technische weerstand en stijgende aandelenwaarderingen het waarschijnlijk moeilijk zullen maken voor de S&P 500 om ver boven het niveau van 4200-4300 te stijgen. De index stond vrijdagmiddag onlangs op 4249. Seizoensgebondenheid kan ook een rol spelen. September - wanneer de Fed haar volgende monetaire beleidsvergadering houdt - was de slechtste maand voor aandelen, waarbij de S&P 500 sinds 1928 gemiddeld 1,04% verloor, zo blijkt uit gegevens van Refinitiv.

Wall Streeters die in augustus op vakantie gaan, kunnen ook het volume doen afnemen en de volatiliteit aanwakkeren Hogan , van B. Riley Rijkdom. 'Lichtere liquiditeit heeft de neiging om bewegingen te overdrijven of te verergeren', zei hij.